6月以来，港股一扫5月阴霾，12个恒生行业指数悉数飘红，其中尤以互联网科技板块表现较为突出。数据显示，中证港股通互联网指数两日累涨6.76%，超越同期恒生指数及恒生科技指数3.92%、5.45%的市场表现。
板块代表ETF，港股互联网ETF（513770）6月以来连拉两根阳线，2日累计上涨7.41%，接连收复5日、10日、20日多根均线。公开数据显示，截至6月2日，港股互联网ETF（513770）最新规模达10.33亿元，创上市以来新高。
内外风险因素缓解，港股迎久违大涨
对于目前港股最新研报及展望，港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成分析表示，港股包括互联网板块此前受人民币汇率波动影响较大。4月下旬以来，人民币相对美元持续贬值；同时5月以来美元指数也在持续上升；而到6月，人民币和美元指数也均逆转。其中，中美两国相对基本面变化是影响汇率和港股走势的重要因素。
1、从国内来看，陆续公布的经济数据持续低于预期，行情受影响承压。4月底PMI公布49.2下滑幅度超预期，之后公布的新增社融1.22万亿元也超预期下沉。另外，4月CPI、工业增加值和社零同比0.1、5.6%、18.4%也均低于预期——即4月经济修复各个维度均弱于之前的预期。由此，部分外资开始撤离A+H股，5月北向净流出121亿元，港股包括港股互联网板块也对应承压。到6月初，财新PMI回升一定程度修复了经济预期，同时国常会召开引发市场的政策期待，两者叠加下A股、H股、人民币汇率均开始回升。
2、海外视角看，美通胀和景气下行趋势有限，推动5月加息预期/美元指数再度上修。加上部分联储官员偏鹰派表态，市场加息预期上修，再度考虑7月加息可能。随后，资金流回美国，美元升值，A+H股承压。到5月底，美各州包括整体PMI数据出炉均低于预期，同时债务上限问题消解、媒体放风6月不加息、风险偏好修复（VIX恐慌指数重新回落至低点），资金转向新兴市场，使得H股和人民币汇率在6月开始回升（以上数据来源：Wind、Bloomberg）。
国内外趋势渐明，港股互联网望迎估值修复行情
展望后市，广发证券策略团队维持之前判断，目前中资股已经触底，港股有望进入牛市。广发表示，历史数据显示，全球股票和大宗商品共振大跌后，港股正回报的概率较高。
平安证券则指出，互联网公司第一季度业绩表现优异，调整后的港股互联网板块已处于历史低位。平安证券建议投资者在6月份首选互联网龙头企业，同时关注消费和有色板块。
华宝港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成也表示，后市国内修复趋势明确，海外景气+通胀回落趋势明确，中期预计人民币相对美元升值、港股互联网回升；国内当前未走地产强刺激的路线，叠加疫情期间居民资产负债表受损，复苏斜率不及预期；但中期来看，整体复苏趋势仍然不变，随着居民资产负债表绝对水平修复，经济预计开始内生向上复苏（类似19年）。而美国视角看，通胀端住房和核心服务已开启向下趋势，叠加联储短期不考虑降息，高利率下中期景气和通胀周期向下趋势明确。考虑中期周期向上的中国和周期向下的美国，人民币相对美元预计趋势升值、资金流入A+H，港股包括港股互联网由此有望迎来估值修复行情。
资料显示，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业，备受南向资金青睐，经济复苏大势下经营业绩有望迎来回暖。
风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。基金经理评估的本基金风险等级为R4-中高风险。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
微信扫一扫 
支付宝扫一扫 
