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一、茅系大溃败启示录
上周末，一张茅族三季度业绩表在各大投资群疯狂转发刷屏。我想，这背后是无数散户内心无奈与煎熬的真实写照。
在茅系业绩大溃败之前，股价早已开始进行了深刻而残酷的下杀定价。
比如，茅系最正宗的贵州茅台最大回撤高达47%，五粮液、海天味业、海康威视大跌近60%，而三一重工、通策医疗、恒瑞医药、长春高新、金龙鱼回撤超过70%。
如此之深的跌幅，在过去只有08、15年这种大股灾的时候才会有的事了。
还是那句话， 股市并不是散户的提款机，而是血淋淋的修罗场。
01 没有一招吃永远
茅系如此暴跌，散户伤痕之深，我们不得不反思其深层次的逻辑。
在我看来，这是业绩与估值的惨烈双杀所致，当然更重要的逻辑是估值泡沫在美联储加息周期之中出现了大破裂。
在去年2月18日及之前，市场究竟有多么疯狂？
沪深300指数在218拿下历史最高记录的5930.9，超过2015年、2007年的历史大顶。估值PE倍数去到了骇人听闻的17.5倍，远超10年来平均估值中线的12.3倍。
沪深300包含各大行业领域的茅系。这一波疯炒是从2020年3月开始加速的。那时炒的是业绩确定性，进而演化成为内外资机构以及散户极致抱团的疯牛行情。当时很有趣的是，茅系爆发带动指数持续暴涨，而大数个股持续下跌，造就了A股历史从未有过的“牛头熊”行情。
茅台最高的时候70倍，海天味业120倍，比历史均线估值倍数高出太多太多。就连天花板明显，业绩没有成长性和持续性的金龙鱼都被炒到110倍以上。那时的金龙鱼将近8000亿，现在区区2000亿。时至今日，油茅估值仍然不便宜，短短1年多时间挤出泡沫6000亿。
2020年疫情爆发之后，宏观经济增速放缓。反应到微观上，就是多数行业业绩增速会下行。而那时，市场根本不管业绩将会恶化的事实，拼死扎堆抱团，造就了历史上极为罕见的白马股“郁金香泡沫”，也催生了一种扎堆炒白马大票赚快钱的策略。
但纵观股市历史，于机构，于个人，永远没有一招吃永远。
股市本来就是零和博弈，如果一种策略持续正确，帮大家都赚到钱，谁来承担亏损？当市场交易偏向于一致性策略时，持续时间越长，往往蕴含的风险也就越大。
这次打破疯狂抱团投机的导火索来源于央行在去年2月的精准大收水，打破恶性上涨循环。后来，随着美联储开启暴力加息周期，茅系的估值泡沫呈现加速破裂状态。
有人说，过去认为正确的事情不再正确，不能再以简单昔日的投资策略来预估市场前景。但不管那种投资策略，炒大票、炒小票，炒食品饮料，亦或是炒半导体军工，背后都离不开股票定价最底层的逻辑，即未来现金流之和进行折现的结果。而后者往往被人忽视。
在我看来，有的茅，跌下来，再也回不去了，在合适的时间点止损才是上策，因为基本面逻辑已经完全恶化。
而有的茅还可以再回去，但业绩基本面随着经济大潮向下而放缓，回报率也将没有过去那么丰厚，但起码被套牢还有一线解套的希望。
从最底层的定价逻辑看，随着经济增速下行，对应着各大行业业绩增速放缓，即未来现金流折现结果放缓，那么价值增长放缓，意味着投资难度加大，回报率也将集体走差。这是投资者必须要知道的宏观大背景，想在股市“一夜暴富”的可能性也会越来越低。
02 政策重要性
政策在未来的投资决策中是一个越来越重要的宏观考虑因子。
它的威力在过去2年中令投资者印象深刻，包括互联网、教育、医疗、房地产等。当然，政策不能简单理解为一个宏观因素，而是应该归因为股票定价因子上，会打掉整个行业盈利预期与持续性，此前给予高估值的逻辑基础不再，估值体系就会崩塌。
在大的投资决策布局时，要从更大的宏观维度来审视，那些是顺政策的，那些是逆政策的，那些又是不顺不逆的？
在当下时代大背景下，更强调“坚持把经济发展的着力点放在实体经济上。”理解了这一点，基本也就能判断逆政策的行业：除了教育医疗房地产外，自然还包括银行、券商、财富管理等金融投资行业、基于商业模式创新的互联网平台等等。这亦是过去2年跌幅非常之深的逻辑之一。
不顺不逆的行业，在我看来，包括白酒、化妆品、猪肉等广大实体性领域。
10月份以来，白酒板块以创速度的方式开启暴力回调。有人拷问到：白酒到底跟中国的现代化是什么关系？与伟大复兴，怎么联系关联起来？反应到市场上就是，白酒不是政策鼓励之行业，该杀。
而在我看来， 白酒的暴跌并不是因为政策之托词，而是市场预期白酒在疫情线+经济线之下开始进入下行周期，在北向资金带动下的暴力杀估值罢了。
白酒确实不是政策鼓励之行业，但也不会是政策抑制之行业。
高端白酒更多针对的是富裕个人和商务需求，多消费才是当下振兴经济之良策。更为重要的是，中国未来要做大经济内循环战略，消费这驾增长引擎的重要性将会是战略性的。从这个宏观维度看，包括白酒在内的消费行业不会被政策所抑制。
还有牧原股份暴跌了，有人解释猪肉是民生工程，YY政策会在未来存在被限制扩张的可能性。在我看来，牧原自繁自养模式实现了生猪养殖的工业化突破，养猪成本有较大程度的下降，未来市场份额占到比较大的时候，将有利于猪周期的平滑以及整个行业养殖成本的下降，其实是有利于消费者的——生猪平均价格下降以及供给的安全性与可靠性。
当然，这还涉及到企业与农民们利益的平衡。比如牧原在未来几年扩张至1.5亿头之后，要不要继续扩张将由企业来战略决策。但从目前政策上来讲，标准化生猪养殖并不会被抑制。
10月30日的新闻——新修订的畜牧法，鼓励和扶持发展规模化标准化和智能化养殖。
（来源：新闻截图）
对于 顺政策行业，主要聚焦在“安全”上，包括国防军工、国产替代、高端制造、新能源产业链、大数据等等。
中国新能源产业链突飞猛进，一定程度上也会降低我国能源依赖风险。该行业板块在过去2年演绎了超级行情，吃到了顺政策的超级红利。半导体目前是卡脖子工程最应解决的领域，出台的政策也是非常之多的。但做投资不能只考虑政策，最终落脚点还是归于盈利的增长以及持续性上。比如中芯国际应该是政策面很想做大做强的，但股价却是持续低迷，现价较历史高点回撤50%以上。
还有一个行业值得提一提——中医药，属于上述提到不那么受政策欢迎的大医药行业另类领域。这次会议明确提到“促进中医药传承创新发展”，而上一次是“坚持中西医并重，传承发展中医药事业”。
其实，从2016年开始至今，国家级等文件涉及中医药就高达数十项之多，涵盖顶层设计、发展战略、人才培养、经典名方、注册分类、医保支付、评审体系、国际标准等方面。在我看来，这是另外构建了类似西医的一个庞大的中医药框架，可喜可贺。该行业仍然有可挖掘和配置的价值。
03 尾声
茅系大溃败是一大批机构披着价值投资的外衣进行的疯狂投机行为。
但真正的价值投资并不会过时——长期看股票价格一定围绕着价值走的，而股票价值也不复杂，也不神秘，就是未来现金流总和进行折现的结果。
于机构，于个人都是如此，未来单纯扎堆买茅可能并不能带来优秀的投资回报，因为不少茅所在行业已经发生了天翻地覆的变化。未来，投资策略将会分化、分散，一些蓝筹有机会，非蓝筹也会有重大机会。
对于普通散户而言，在未来投资难度更大的背景下，定投宽指数基金将会是比较稳妥的尚佳模式。
比如，沪深300指数狂泻40%之后，当前的价位已经跌破2020年3月低点，来到2019年2月的水平。PE估值为10.29倍，位于10年来估值机会值以下。现在，定投布局将会是一个很好的时间点。当然，在港股可以选择2倍沪深300就更溜了。
二、有没有靠谱的股票交流群
靠谱的股票交流群是不存在的，这就是一个大忽悠，真正的股票高手是不会加入交流群来浪费时间的，一般这种交流群里的那群人要么是骗子，要么是亏损的散户投资者，这对我们炒股来说没有意义，如果有人主动地联系你，让你根据他的指导来操作赚钱后再分成的都是骗子，这种方法只不过是收集一组人并将其分成许多组，一组告诉热门行业的龙头股票，然后总会有几组人会购买合适的产品并开始信任他，这组人会再次分组并继续使用相同的技术以至于让其他亏本买入的人作为试验品，帮忙辨别哪个股票可以赚钱。如果想真正的学习如何去交易股票，建议自己先学习基础知识、技术知识和讨价还价知识，建立一个稳定的交易体系，而不是通过道听途说想着赚钱。
拓展资料
一、选择低价股票的技巧
股价低，同时意味着风险较小，这自然也成为它的一个优势，而低价股炒作成本较低，因此容易引起庄家兴趣，较易控制筹码。由于其基数小，因此低价股上涨时获利的比率也就更大，获利空间与想象空间均很广阔。如果它同时具有较好的群众基础，此类低价股就会成为黑马股。
二、选择低价票股的原则：
1、盈利收益稳定：公司盈利稳定或即将扭亏为盈是基本面向好标志，最终会反映到股价的涨升上来。
2、行业准入标准高：由于准入标准高使公司具有不可替代性，往往成为炒作题材。
3、市场潜力大：一些公司当前市场并未完全拓展，但其产品或服务的市场前景却非常广阔，如果公司运营正常，迟早会使股价上涨。但是，低价并非一定就好，如果上市公司亏损太多，扭亏为盈的可能性不太大，这样的低价股还是不买为好。
三、股票专业术语解析
1、利多(利好)：有利于多头的各种信息。管理层鼓励股市上升的政策；经济指标好转的信息；上市公司业绩良好等。如：2002年6月24日颁布的停止国有股减持的决定就是利好政策，当天几乎所有股票涨停。
2、利空：有利于空头的各种信息。监管股市的政策出台；经济指标恶化的信息；上市公司业绩滑坡等。如：2001年包括国有股减持、银广夏造假等在内的22个不利因素就是利空。结果从2001年7月开始股市就一路下挫。
三、股票散户股票群买什么股的人多
你这问题不好回答，你自己打听下进群问问大概就懂了
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