好想你枣。何以赚钱?唯有做生意。
1986年,好想你的老板石聚彬贩了一车红枣去深圳,赚了2万块钱;
25年后,好想你在深交所上市,成为中国第一支枣类上市公司;
2016年,好想你收购杭州郝姆斯食品有限公司,“百草味”休闲零食品牌也被好想你收入囊中。
2018年,好想你收入49亿元,净利1个亿,是A股收入规模仅次于三只松鼠的休闲食品企业。可惜如今靠贩卖点东西就能赚钱的机会已经一去不复返了。但是,我们能否通过投资这样的企业赚点小钱呢?毕竟,预计到2019年,我国休闲食品市场规模将达到2万亿,并将继续保持增长。
一、好想你业绩回顾
枣是河南新郑市的特产,但是种枣的人一直都很穷,于是“好想你”这家公司给大枣做了加工包装、贴上了标签,并开始宣传推广,于是普通的大枣突然就有了品牌价值。
借助专卖店渠道高端礼品模式,好想你成功崛起,收入规模从2008年的2.8亿增至2012年的8.97亿。但随着经济复苏乏力,好想你的高端产品定位遇到发展瓶颈,导致收入增速放缓,利润下滑,2013年,好想你的收入增速只有1.28%。
自2012年开始,好想你就在谋求转型,但效果并不明显,直到在2016年收购了百草味,它的转型效果才得以凸显,2016年的收入增速为86.16%。百草味是国内领先的纯互联网休闲零食品牌,通过与好想你的联姻,实现了线上与线下的互补。此次收购被称作是“百年好合”。
二、去跟好想你抢市场!
最近格力撕奥克斯,伊利撕蒙牛,在存量市场上,只有从竞争对手那里抢来市场,你的收入才能增长;相比起来,好想你这些企业的日子就要好过一点,至少休闲食品市场快速增长,2015-2019年的复合增长率可达到17%。大家可以去占领新的市场,而不必只能在原有的市场你死我活。
从行业内竞争情况看,目前我国休闲食品市场集中度低,生产厂家众多,市场规模排在前五位的分别是三只松鼠、百草味、良品铺子、周黑鸭和楼兰蜜语,但是不论这里面的哪一个品牌,都没能成为全品类、全国性的龙头企业,规模都很小。
规模最大的三只松鼠,2018年它的营业收入只有70亿元,利润3个亿,是好想你最大的竞争对手。
三、好想你,要被三只松鼠比下去?
当前休闲食品市场正在快速增长,消费者慢慢开始具有品牌意识,渠道越来越重要,大家都在跑马圈地牟足了劲竞争。那么,对处在这个阶段的企业来说,有哪些能力是最重要的呢?
除了品牌定位,资金供给能力、运营能力、渠道扩张能力,三者缺一不可。从财务的角度看,资产负债率、流动比率、现金比率以及流动资产周转率,都是衡量这些能力的指标。
1、为什么三只松鼠的运营效率高?
三只松鼠的资产负债率一直都在60%以上,但好想你的资产负债率一直不到40%,从这个比率看,似乎好想你比三只松鼠财务更稳健更保险。
但同时,三只松鼠的流动资产周转率要比好想你快。资产周转越快,企业赚钱的次数就越多,所以从运营效率看,三只松鼠要比好想你好。
三只松鼠的应付款项占比一直在40%以上,这是造成三只松鼠负债率高的主要原因;从流动资产结构看,三只松鼠的存货含量和货币资金含量,要比好想你大,这是造成三只松鼠流动资产周转也快的主要原因。这背后反映了三只松鼠的商业模式:慢慢收钱,快快卖货,慢慢付款。
三只松鼠的销售主要依托于电商平台,是线上零食销售冠军。为了保证及时的产品供应,必须有足够的存货供应,它就得赊账,同时给予下游账期;但好想你既有收购的电商平台百草味,又有原有的专卖店渠道,所以其存货储备、卖货的方式与三只松鼠不同。
2、谁的资金供给能力好?
2016年收购百草味,是好想你收入增速的顶峰,也是好想你经营现金流净额的顶峰。三只松鼠的现金流要比好想你好。以后随着线下的布局,三只松鼠的资金需求也会增加,当前三只松鼠使用的主要负债是供应商的“应付款项”,以后为了满足它的扩张需求,它还得通过发行股票、借贷的方式募集资金。
好想你需要提高的是业务的创现能力,已有的销售渠道是它的优势;
三只松鼠业务的创现能力要比好想你好,弱点是线下扩张还需要大量的资金。另外从业务模式看,三只松鼠比较激进,好想你有种廉颇老矣的感觉。二选一的话,我选年轻的。
四、做个总结
很多人通过企业上市成了百万富翁,但上市以后企业就遇到了发展瓶颈,所以就有种说话:还不快趁着企业业绩好赶紧上市,难道要等到业绩下滑的时候吗?
好想你在上市之后就出现了业绩下滑,通过收购扭转乾坤,但随即又出现了业绩下滑,除了三只松鼠,来伊份、盐津铺子、良品铺子都是它的竞争对手。难道还要再来一次收购?每次买坚果,我想到的都是三只松鼠;说到百草味,想不到它的主打产品是什么。
划重点咯~
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