双箭股份股吧。写这篇文章是对我日常生活中一些零散思考的整理，这个对我来说很重要，毕竟有些问题不想通，是拿不住股票的。
好的方面：
1.经营稳定；上市12年来，每年的净经营现金流都是正的，并且大于净利润，公司的营收质量还是很可以的。
2.扣非净利润一直为正，并且非主营业务收入占比很小。
3.管理层很稳定，从不炒作题材以及概念。
4.对上游的供货商没有供货商依赖，同时也不存在大客户依赖。
5.最近存货较高，主要是因为原材料上涨造成的，后期原材料橡胶/炭黑的价格下降会大幅度降低存货成本。
6.坏账准备合理，1年以上的应付款较少。
7.近年来进行了一些收购，但是并不是非相关的多元化，而且相关产业的并购，相信可以产生协同效应。
8.上市以来的总利润为15.97亿，分红9.39亿，总利润-分红=6.58亿，再加上公司IPO 的4.76亿，而目前市值为29.67亿，也就是说公司总投入11.34亿取得了29.67亿，相当于投入1元产2.6元，还是可以的。
总体来说，这个公司的股票买入之后，输的可能性很小。当初买入的原因也是因为比较稳定。但是最近还是卖掉了9400股，主要原因是当初买入的时候没有考虑到他的生产链太长了， 主要原料橡胶和炭黑的价格很容易受大宗商品的影响。
该公司的总收入为20亿元，但是由于经营成本的上升，利润率仅为7.78%，如果假设1-2年后经营成本下降，那么该公司的利润将重回3亿元；如果以该公司的净利润为自由现金流，假设自由现金流以5%的速度递增，同时给以12%的折现率，那么该公司的内在价值将在40-45亿元之间，以现有的4.12亿股来算的话，那么股价的合理范围应该是10元左右。
上面只是我的一点拙见，仅供自娱。
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